Adaptação do romance de B. Traven.
O projeto do filme, já sob comando de John Huston, começou a ser desenvolvido em 1941, mas o trabalho teve de ser interrompido por conta da Segunda Guerra Mundial.
Um dos primeiros filmes feito quase que inteiramente em locação fora dos Estados Unidos, O Tesouro de Sierra Madre foi o filme mais caro produzido pela Warner até então. As filmagens duraram cinco meses e o orçamento fugiu do controle, custando milhões além do previsto.
OSCAR
1949
Melhor Diretor
Melhor Roteiro
Melhor Ator Coadjuvante - Walter Huston
Indicação
Melhor Filme
GLOBO DE OURO
1949
Melhor Filme/Drama - empate com Belinda (1948)
Melhor Diretor
Melhor Ator Coadjuvante - Walter Huston
BAFTA
1950
Indicação
Melhor Filme
FESTIVAL DE VENEZA
1948
Melhor Música