No coração da indústria cinematográfica de Chungmuro, nos anos 1980, Madame Aema acompanha a trajetória de Hui-ran e Joo-ae, duas amigas que conquistam a fama ao estrelarem o controverso filme Madame Aema. A produção, marcada por sua ousadia, enfrenta censura, mas se torna um fenômeno de bilheteria, transformando a vida das protagonistas. No entanto, por trás do brilho das telas, elas encaram as duras realidades do showbiz: rivalidades, pressões do mercado e os desafios de manter a relevância em um cenário dominado por interesses comerciais. Conforme a fama cresce, a amizade entre as duas é colocada à prova, forçando-as a confrontar seus próprios limites e ambições. Com uma abordagem ácida e humor afiado, Madame Aema mergulha nos bastidores do cinema coreano da época, expondo os sacrifícios exigidos para se manter no topo da indústria. Entre o glamour e as dificuldades, série questiona até onde vale a pena ir para alcançar o sucesso.
