Na época de seu lançamento, Waterworld - O Segredo das Águas foi considerado o filme mais caro de todos os tempos, tendo custado US$ 175 milhões para ser produzido.
Existem rumores de que o diretor Kevin Reynolds abandonou os sets de filmagens de Waterworld - O Segredo das Águas faltando apenas duas semanas para o término das filmagens, com o próprio Kevin Costner assumindo a partir de então o posto de diretor. De qualquer forma, nos créditos do filme é o nome de Kevin Reynolds que consta como sendo o diretor de Waterworld
As filmagens foram repletas de problemas. Um deles foi que a colônia de escravos, um dos principais sets do filme, afundou no mar após uma violenta tempestade, tornando-a inutilizável para a produção de Waterworld.
A rede de televisão americana ABC chegou a exibir em sua programação uma versão de Waterworld - O Segredo das Águas com 40 minutos a mais, que teriam sido cortados do filme original por ordem do ator Kevin Costner , em detrimento da vontade do diretor Kevin Reynolds. Estes minutos adicionais explicam com maior clareza o relacionamento entre os personagens Mariner e Helen e ainda o segredo em torno da origem de Terraseca.
Logo no início do filme aparece uma brincadeira com o logotipo da Universal Pictures, com as calotas polates do globo derretendo e os continentes submergindo.
A atriz Anna Paquin chegou a ser considerada para interpretar a garota Enola, que possui o mapa para Terraseca tatuado em suas costas.
Esta é a segunda vez que o diretor Kevin Reynolds e o ator Kevin Costner trabalharam juntos. Eles já haviam se encontrado em 1991, nas filmagens de Robin Hood, O Príncipe dos Ladrões.
- Recebeu uma indicação ao Oscar, na categoria de Melhor Som.
- Recebeu uma indicação ao Bafta, na categoria de Melhores Efeitos Especiais.
- Ganhou o Framboesa de Ouro de Pior Ator Coadjuvante (Dennis Hopper), além de ter recebido outras 3 indicações, nas seguintes categorias: Pior Filme, Pior Diretor e Pior Ator (Kevin Costner).